友链的日记里有篇相当不错的文章，十分喜欢，就转了过来，并作了部分改动：啰嗦处剪裁，梗概化。

交易无法通过传授直接速成，但可以缩短成功的时间。

交易的本质：生存第一，赚大醅小，知行合一。
首先分析生存第一。我们进到市场是来进行一场旷日持久的战役，而不是仅打一次战斗，战役就不能着眼于一时一地的得失，只需要最后能够取得胜利即可。此处可以参考孙子兵法中的“善战者不羞走、昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜，不可胜在己，可胜在敌……”去多多的念叨，并且深切理解。

再次从人性的角度去考量，为什么生存第一这个环节在实践中总是被忽视呢，原因如下：

第一：人性导致人总是急于致富，如果能一夜暴富更好。因为这种急于致富的心里，导致重仓，频繁交易。

重仓交易会导致两种结果：一种是大赚，因为思想指导行为，行为变成习惯，习惯决定命运的关系，所以下一次还是会重仓，最后的结果一定是从原点回到原点。所以之前的大赚其实是一种陷阱。甜蜜的诱惑而已，因为你思想里重仓这个观念导致你必定死于这个市场，早晚而已。一种是大赔，大赔我们可以从数学角度去考虑一下。

亏损5%，后期要打平需要盈利5.26%

亏损10%，后期打平需要盈利11.11%

亏损20%，后期打平需要盈利25.00%

亏损30%，后期打平需要盈利42.86%

亏损40%，后期打平需要盈利66.67%

亏损50%，后期打平需要盈利100%

亏损60%，后期打平需要盈利150%

亏损70%，后期打平需要盈利233.33%

好了我不往下继续列举了,有兴趣自己算.一次大赔就可以让你的本金大幅度缩水。

所以重仓的危害在此就可下定论，如果你喜欢重仓，几乎都可以已经判了自己死刑。

其次是频繁交易，现今期货市场上大部分人都在做日内，不是说做日内不好，说过了条条大路通罗马，首先你得问自己，你适合做日内不？如果没那本事，还是好好先练本事吧。浮躁的社会，符合人性的需要，人本能的就喜欢频繁交易，再加上市场和社会的推波助澜，那更是得其所哉！

交易周期短，算账可以，算算每天1%，月盈利就可以达到20%，呵呵，我就遇到这么一位老兄，算账算的很美，可惜！

先算手续费，频繁交易手续费就吃掉很大一部分盈利，再加上周期短，盈利本就不大，如果再加上水平原因，错多对少，那么只有等死一途。做日内，需要铁的纪律，坚韧的神经，经验证的系统或者盘感。

那么既不能重仓，又不能频繁交易，应该怎么去做呢？

其实这就涉及到资金管理问题，也就是说首先你要在脑海中有一个破产率的概念。

破产率概念涉及到胜率和赔率。这个留待后话。

用一个小例子来说明问题：一场无伤大雅的小赌局，规则一，如果甲乙各有一千元，用抛硬币来决定输赢，正面向上，甲赢一元，反之，乙赢一元，那么长久赌下去，甲乙谁都不会赢，也不会输，这一点想来大家都没有异议吧，因为从概率上来说，抛的次数越多，出正反面的机会越接近50%。请注意我的字眼！
改一下规则（规则二）：若正面甲赢一元，反之乙赢0.95元，这个时候，若你是乙，会参入这个游戏吗？若不？为什么？直接给出答案，乙若参加，乙输定了！这里面甲乙双方的胜率不变，但赔率改变了，一开始是1赔1，所以甲乙不输不赢，但现在改为1赔0.95，那么乙方在胜率为50%的情况下，输就一元，赚就0.95，长久下来，其一千元必定易主。请仔细思考上面所说的胜率和赔率的问题。

你会对赌场，对彩票有一个本质上的认识。概率这个观念在大多数人心中还是很模糊的。

接下来再次改变规则，上面甲方赢就一元，输就0.95，在一千元本钱，胜率为50%的情况下赢定了。再次改变规则为，承接规则二，其他不变，每次赌500元，甲赢赚500，输赔475，乙赢赚475，输赔500，请问，此次甲方稳操胜券的感觉还有没？若没有，为什么？千万别以为我多此一问，请多思考上述小例子，交易之道就在其中。

这次甲方赢定了的感觉没有了，因为一千元只够赌两次，胜率没变，赔率没变，但赢定了的感觉没有了，此处表述稍显啰嗦。

所以由此可知，你有一个胜率50%的系统，赔率也偏向你这边，但你没有做好资金管理，到最后仍然是零。

请问你，若一套系统他的胜率只有30%，但赔率可以达到1赔3，你认为怎么样呢？我会说，这是一套不错的系统。为什么呢？仔细看分析；

10次为一个交易周期，每次赚就3，赔就1.

10次全亏， 亏10

9次亏，1次对， 亏6

8次亏，2次对， 亏2

7次亏，3次对， 赚2（请注意，这就是30%胜率，赔率一赔三的情况）

6次亏，4次对， 赚6

5次亏，5次对， 赚10

4次亏，6次对， 赚14

3次亏，7次对， 赚18

2次亏，8次对， 赚22

1次亏，9次对， 赚26

10次全对， 赚30

因此，你还认为赚钱的根本在正确率么？是不是你理解了为什么赚钱高手可以经常错，最后账户仍在赚钱呢？是不是可以理解丹尼斯说我95%的交易都亏钱，赚钱的交易只是5%还可以创造如此大利润的原因，所以，你是不是该改变一下你景仰的高手的标准了？人往往会被不起作用的东西所吸引，而有些人就专门提供给你这些东西，你能怪他骗你吗？不能，是你自己眼瞎而已！

上午最后一次继续，以后看情况再说，此贴只是为了帮助那些能从我表述中领悟到东西的人，若不能，就当我放屁好了！

实现上述系统的关键是做好资金管理，因为即使是你有一套70%胜率的系统，你也很可能遇到30%的失败交易最先出现的情况，此时若不能做好资金管理，那么后期70%盈利交易跟你也没啥关系了，因为你已经爆仓或亏到底掉了。

其次要分析人性中妨碍交易的另一重大偏向：面对利益人往往选择保守，面对风险人往往选择激进。

这是人性的偏向，也是市场中绝大多数人败北的根源之二，之一已经说过了，就是致富心太切。

关于这点，可以去参考夏皮诺的实验，或者行为心理学。

具体说，在交易中，若入场作对了方向，有了浮盈，那么人性的反应就是落袋为安，做出的决定就是面对利益的时候的保守反应。若是入场做错了方向，有了小浮亏，那么人性的反应就是搏一搏，心怀侥幸，说不定后期可以反败为胜，统计显示，80%的情况下可以挺到反败为胜，但就是那20%反向一去不回头让这个市场有多了几个失败者。通俗说上述现象就是：吃如麻雀，拉如大象！

所以你看看你自己的交易，是不是也如上面所说，是赚大赔小，还是赔大赚小。此后你就知道自己该努力的方向在哪里了。

这个赚大赔小的问题我没有展开，不代表不重要，线索我都留在里面了，有心的自己去研究。

交易之道：生存第一，赚大赔小！这就像武术中的内功心法，有了此心法，不敢保证你大赚，但可以保证你走在正确的路上！

怎样做到赚大赔小？

首先在不加减仓的情况下，要根据你自己系统的胜率来决定。比如你系统的统计胜率为30%，那么要想赚钱你的赔率就要达到1赔三，具体说就是如果你入场平均赔一块钱，那么你平均要赚三块钱才行。但是如果你水平很高，系统胜率在70%，那么一赔一也可以。

其次如果你是根据日线级别来操作，也就是说操作中长线，那么就涉及到一个趋势继续的情况下加仓的问题，这时候的实质是：赔就赔小仓位的小止损，但一旦方向对了，就赚大仓位的大利润。这样你可以想一想，赚的时候的仓位大于赔的时候，若再加上赚的时候的幅度大于赔的时候的幅度，盈利岂不是必然吗？
当然加仓的技巧属于法和术的层面了。首先要理解赚大赔小是必须要做到的。

做到上面这些，第一点好是就自然会做到快速止损，因为你知道不能心存侥幸，让账户遭受大的损失，同时如果你不止损，那么就很可能亏大赚小。第二点是克服了亏损加仓的问题，看看投机史上的那些巨亏牛人，都是因为小亏不走，反而逆势加仓，摊平亏损导致的。

开此贴的原因只为回馈，但人性本身的原因，导致真正的交易之道很难受人青睐，所谓大道甚夷而民好径！本能的人就会被一些哗众取宠的言论所吸引，你喜欢神，自然就有人愿意出来做你的神！你喜欢准确率自然就有人吹嘘自己可以达到90%以上，你觉得光看价格来操作好像心里没底，自然会有人给你灌输基本面、供求等信息，你需要什么，立马有人奉上，至于你取什么，就看你自己的智慧了！

我没有自己的东西，所有的东西都来自于中外实践前辈的指导，所以在我这里看到的东西你都会有似曾相识的感觉，我只是将我所学习、实践后的心得体会在这里挂一漏万的回馈给大家。所谓真传一句话，假传万卷书。

读书有一个由薄到厚，再由厚到薄的过程，想要由薄到薄迹近于异想天开，这也是我开篇所说，交易是没办法传授的原因。

所有的这些东西在我这里看的时候你都是觉得有理，非常有理，大大的有理，可是在你自己身上呢，没有用，还是没有用，就是没有用。为什么，因为你没有经过深深地思辨，经过那个由薄到厚，再由厚到薄的过程，后面我可以给大家列一个书单，感兴趣的可以对照着去读、去实践。

有一点是我没看别人提出过得，在我看来，交易你只需要记得四率就可以了，依次是：胜率、赔率、破产率、纪律。重要性由前到后依次加强。

看看跟你的理解抵触不，如果抵触，而你又没有在市场上稳定赚到钱，你是不是该问问自己，你的对否?

交易书单：《专业投机原理》《通向金融王国的自由之路》《我如何在股市赚了两百万》《一位期货老将的经验之谈》《赌客信条》《股票做手回忆录》《走出幻觉，走向成熟》《台湾刀疤老二谈交易策略》《克罗谈交易策略》《期货市场技术分析》《金融怪杰》《新金融怪杰》《短线交易大师》《一个交易者的资金管理系统》《高胜算操盘》《亚当理论》

暂且先这些吧，基本上也就这些了！

说说纪律吧，谈到纪律不可避免的要谈到个人的交易系统。

交易系统是什么呢？通俗说也就是你要对交易的各个环节应该如何操作都经过精心的考虑和验证，并相应的提炼出原则。

所以相应的交易系统首先包含资金管理原则，每次入场是按照怎样的资金管理原则来确定仓位？这个应该一以贯之，前后一致。

入场以后根据资金管理原则确定的最大亏损首先要确定明确的止损位，注意止损位不是一个范围，而是一个确定的点，到点立马出局，不要心怀任何期待和侥幸。（这一点要做到就要对整个的交易系统有足够的信心，赚大赔小的理念时刻在心中）。亏都在意料之中，赚就要看行情是否符合你的原则了，也就是说天（利润）有多高我们不知道，但地（亏损）有多厚我们可以控制。所以，纪律的提高其实跟你是否真正形成自己的交易系统密切相关！

大部分交易者追求高胜率的系统其实本能上是在追求安全感，追求确定性，人心是很害怕不确定性的，所以希望自己能够看透明天，可现实是确定性永远不会出现，而不确定性是唯一真理。唯变不变。只有你接受不确定性，安全感才会油然而生。承认吧，我们永远无法预知未来，这个世界是非线性的，测不准的！所以，别再把精力浪费在追神和造神上了！

破产率

破产率对应着生存第一这个最重要的理念。

你要让你在市场中的风险降低到十年一遇，二十年一遇，甚至……。破产率的概念就是保证让你渡过系统的严冬，生存到曙光来临，从而反败为胜，实现系统收益的那部分。

破产率风险表很明显的表明了破产风险的概率如何从100%降到0,只要你尊重破产风险公式，并对资金管理方案作出调整，就能大大提高生存的概率，交易之道，生存第一。如果盈利和生存相抵触，请选择生存，否则自作孽，不可活。

你不必是数学家，也不用自己算，只要你理解大原则即可。

关于交易之道这个话题，基本到此为止了，再接下来的问题大部都是法、术层面。交易之道不是你看一遍就自认为了解了，要每天不停的在心里念叨，操作时更应时时以此自律！

99%的交易者在学习交易或者从事交易的过程中，最感兴趣的应是交易之术——具体的操作技巧。绝大部分交易者就死在交易之术的寻求过程中！有一部分很幸运，有资金支撑或其他条件的进阶到较高层面，会去探求交易之法和交易之道。而今我的表述是从高到低，高屋建瓴，先把交易之道扔给大家，绝大部分人很不适应，因为他的思维还停留在交易之术的层面上！悲乎哉！

交易本质上是要逆先天之人性而行，要成功就要做在大多数人眼里反常的事！别怕跟别人不一样，你不用像基金经理一样需要随大流去减轻一旦错误后的压力。没人给你压力，你只需对自己的账户负责！善战者之胜，无智名，无勇功，默默的按照自己的交易系统去操作即可，大喊大叫的一般都是色厉内荏之流！

目前资金管理原则大体上只有两种，等价鞅和反等价鞅

等价鞅来源于赌场，就是亏损加倍，只要资金足够，那么只要赢一次，就可以把之前所有亏损赚回来再加第一次的亏损。但这需要资金足够大，天文数字，而且是市场处于常态状态才可以。在交易中，尤其是中小资金不适用。大资金像长期资本管理公司应该当时是使用此种方法，在金融危机的背景下破产了事。
反等价鞅策略是亏损减仓，盈利加仓。这就是需要根据破产率来确定每次交易的亏损最大额度。若第一次亏损，那么根据新资金额度从新计算仓位，若有盈利，也是根据新资金额度从新计算仓位。所以基本上就是亏损减仓，盈利加仓的模式。这不是盈利最大的模式，但对于新手来说，只要如此去做，已经立于不败之地了。

另外的所谓动态仓位，不建议!

趋势行情，金字塔加仓！所以赚钱就是两种，一种是不加仓赚单纯的赔率，1/3就是最大的。一种是趋势行情，加仓，这时候的赔率对比就可以达到的恐怖的1/50以上。快速止损，让损失总是在控制内，放长盈利，让盈利飞奔哪怕到月球，要敢去赚。