Q：股票的价格究竟是如何定的？为何散户多半都赔钱？

A：短期而言，股价是被操纵出来的，什么基本面、技术分析、有效市场理论，那都是些‘冠冕堂皇’的东西。华尔街就是一个原始丛林，是个大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，胜者为王败为寇的地方。

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好些人以为股市上涨下跌和经济数据成正相关。如果真这样，今年8月美国经济数据差，美国股市的确下跌了；但9月中旬美国的经济数据也依然不好，股市为何上涨呢？为什么美国 2009年3季度后，经济才刚刚企稳，而股市从2009年1季度末，就已经强势上涨呢？

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其实经济基本面对于华尔街来说全是障眼法。如果经济运行确实良好，但缺乏足够的游资入市，股市依旧涨不起来。而主力是决不会自编自演的。于是，那些屹立不倒的华尔街百年老店，便大肆宣扬从长线来看，投资的回报率要比存银行高，中产阶级的退休金才会每个月源源不断地流进市场，成为华尔街免费的现金流。

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华尔街上下起伏的周期大约每10到12年循环一次，原因就在于上一次赔光了的散户和中小机构，大致需要这么长的时间，才能积攒可观的资金去供养主力。中国股市这些年的情况更为明显。散户前赴后继，不断去供养主力。按照华尔街的游戏规则，主力是大股东，即上市公司管理层的真正老板。公司管理层当然要听话，否则会被撤换掉。

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Q：要不要听分析师的建议？

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A：华尔街的分析师往往是主力的帮凶，他们只会给出高估或低估的评论。如果公司的报表很好，分析师可以说还未达到预期的估值，如果报表很差，分析师可以反过来说胜过预期的估值。然而，当公司股价很高的时候，分析师可以拉升股票的评级，比如从坚守到强力购买，忽悠散户进场，掩护主力出货；反之则制造恐慌降级，从持有到卖出，帮助主力吸筹（这也就不难解释次贷垃圾债券被评为AAA级了）。

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因为台前的分析师的薪酬，是幕后的主力雇佣并支付的，股市的表现关乎着薪酬的多寡，散户又没有付给分析师一分钱，他们岂会为散户提供免费地道的服务？

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多年来，华尔街就是如此这般，在瞬间便可暴涨暴跌，而且多半儿非常诡异，不可理喻。多少经济学家、金融大师对于股市的预测，其准确率还不如街边算卦的。不过，只要看一下究竟是谁从股市赚得钵满盆溢，就知道是谁在幕后操纵，谁在冠冕堂皇地掠夺财富了。