在投资领域，人们对时间有着不同的理解。

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通常的理解总是试图在短期内战胜时间。这是最普遍的理解。例如，频繁交易，选择一只图表指标不错的股票，并试图在短期内以最高价卖出，比如从5块钱涨到100块，赚取最大的收益。这也无可非议，“时间就是金钱”这句话，在此得到了淋漓尽致的表现。实际上，当许多人这样做时就是试图在战胜时间，只不过他们没有意识到而已。但是以这种方法求得战胜时间，显然不易。

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与此相反的另一种理解是，选择在长期的时间内战胜时间，这大概是少数人的专利。他们深信，只要时间足够，总会富有。因为时间被他们看成是所能拥有的最有价值的资产，因此可以利用这个资产——时间，以复利致富。“时间就是效益”大概在这里可以得到生动的体现。当然，由于每个人很难战胜时间——从某种意义上说，时间就是生命，因此应该及早动手，如果让我们的孩子及早动手的话，那么在他们前面也许就还有30-60年的时间。只是以这种方法求得战胜时间，似乎也好不到哪里去。

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也不是完全没有战胜时间的例子。据说，约翰·沃特（John Walter)在加入美国电话电报公司9个月后就丢了工作，原因是他“缺乏明智的领导才能”。不过，他却拿到了2600万美元的遣散费，而且时间只有9个月。这应该是最完美并且最有效地战胜了时间。只是这样的“机遇”太过少见，而且有些人或许对此另有一套说法。

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还有一种理解，就是时间与风险之间的相互关系的理解。正如约翰·博格先生所指出的那样，随着投资期限的延长，投资收益的不稳定性将会降低，这是因为复利缓和了市场风险。比如，将投资时间从1年延长到5年，那么其风险将会减少60%。如果将此扩大至10年，风险将会减少80%。如果超过15年，风险将会减少90%，但却无法彻底消除。不过，时间可以化解风险是显而易见的，只是很少人会持有这么长的时间。

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或许对于投资中的时间还有其他的不同理解，不过我想就此打住。就像博尔赫斯在他的散文《永恒的历史》中所说的，时间对我们来说是个问题，是个既敏感又严重的问题。对时间的不同理解，将导致不同的行事方式，所以对此不可不察。