首先普及一个小常识。我们常说的科技股，究竟指的是什么呢？按照券商分析师的分法，大科技主要包括：计算机、电子、传媒和通信四个细分方向，统称为TMT（Technology，Media，Telecom）。其中，电子是上游，你可以理解为各种电子产品内部的零部件，比如半导体，模组等等。计算机是中游，你可以理解为基于计算机（电脑）而开发的各种软件及服务，比如，SaaS，金融科技等。媒体是下游，你可以理解为是各种计算机上面的内容，包括影视，游戏等等。而通信是基础设施，功能在于把计算机和手机等联系到一起。从19年科技股的爆发过程，我们可以清晰地看到，行情几乎完全按照：“基站/网络——终端——应用/内容”的过程展开的。道理很简单，5G时代，先后要做的事情分别是：建基站/网络：所以，通讯PCB板龙头沪电股份15个月9倍。终端放量：智能手机，无线耳机板块爆发，立讯精密、漫步者等大涨。应用/内容：自主可控的东方通，游戏板块的三七互娱，完美世界，影视板块的慈文传媒等大涨19年下半年开启的科技行情，前半段是5G（PCB）的表演，而最近完全成了电子股和传媒股的天下，比如半导体，无线耳机，游戏，影视等等。回头一看，发现大部分科技股都已经处于高位。看着很漂亮，但着实没法下手。那么，未来科技股还有哪些机会呢？首

先说通信，2019年是通信行业的5G元年，市场主要关注投资的时间先后顺序以及基站侧技术的边际变化（例如天线，PCB等的变化），2020年，基站建设之外，通信还有哪些看点呢？

1、流量侧5G的建设与流量的需求息息相关。一方面：5G将会带来应用的爆发，带动流量的提升；另一方面，流量的提升又带来网络承载的压力，刺激5G的进一步建设。因此，流量的增长会带来基础设施的新一轮扩容，包括数据中心、光通信、边缘计算等相关产业都有望迎来新一轮腾飞。5G对于流量的拉动十分直观，比如韩国在5G推出半年的时间点，就实现了流量近3倍增长（DOU从约8G到25G）。数据中心的扩容以及边缘计算等技术的导入都是大势所趋。

2、应用侧4G时代造就了诸如移动支付、短视频、直播等新兴应用，新的商业模式和业态也层出不穷：流量变现、共享经济等等。5G相较4G，在传输速率，延时等各个方面都有极大的提升，5G所定义的三大场景：eMBB/URLLC/mMTC也衍生出了众多可能的应用方向，例如超高清视频、工业互联网、自动驾驶等。重点关注云通信、物联网、工业互联网、信息安全、游戏、AR/VR、区块链应用等相关方向。

相关公司：1、流量侧：1）光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光。2）IDC：光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据。3）网络设备：星网锐捷、紫光股份、深信服。2、应用侧：1）云通信：亿联网络、梦网集团。2）物联网：移远通信、移为通信、美格智能、高新兴。

计算机行业多个细分板块都有较好的表现，金融科技，云计算、ETC 等涨幅较大。2020年很多细分方向仍然高景气：

1、自主可控由于国际格局变化，中国主要依赖海外核心科技产品的供应链稳定性已经不再，因此向国内或可控第三方的供应链生态必然会快速创建。这一变化为传统PC、服务器、电子政务等被认为是红海的成熟市场带来的显著的供需新机遇。另外，对于计算机软件行业也是整体的机遇。主要包含操作系统、数据库和中间件，以及链接底层算力架构和上层的应用软件。

2、信息安全2019年12月1日，由公安部发布的网络安全等级保护制度2.0（简称“等保2.0”）正式实施。对云计算、大数据平台、工控、移动互联网、物联网等领域的安全提出了更高的要求，同时扩大了第三级以上的范围，市场空间将显著放大。

3、SAAS2019年，SaaS在二级市场属于较为火热的概念，这得益于行业的高增速。而高增速来源于SaaS产品对传统软件产品替代的渗透率快速提升。从前瞻产业研究院的统计数据看，2016~2018年行业增速大致保持在30~40%（2015年以前因基数较低，增速超过60%）。另外，CRM等细分领域的增速也受此带动保持很高的水平。相关公司：自主可控：中国长城、东方通、中国软件等。信息安全：卫士通、启程星辰、绿盟科技等。SAAS：广联达、用友网络等。

投资的路还长，没有尽头，路漫漫其修远兮，祝大家股市长虹！最后强调一下，近期疫情严重，关键时间段，大家要注意安全。身体健康才是本钱。文/老柯/公众号：<老柯的捉妖日记>